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关联交易还是信息优势?——基于国内证券投资基金重仓股的分析
  • ISSN号：1006-1428
  • 期刊名称：上海金融
  • 时间：2012.5.5
  • 页码：65-68
  • 分类：F830[经济管理—金融学]
  • 作者机构：[1]南京大学商学院,江苏南京210093, [2]复旦大学管理学院,上海200433, [3]南京财经学校,江苏南京210001
  • 相关基金：国家社科基金重大招标项目（08＆ZD050）; 国家自然科学基金重点项目（70932003）;国家自然科学基金青年项目（71002025）; 南京大学高层次跨学科科研团队项目资助（中央高校科研业务专项资金）
  • 相关项目：基于实验与可计算的行为金融学若干前沿问题研究
作者： 林树|田澍|史有萍|
关键词： 证券投资基金, 关联交易, 信息优势, 重仓股
中文摘要：

由于国内证券投资基金制度上的特殊性,与许多上市公司拥有同一大股东,这一＂金字塔＂结构造成证券基金可能同时存在利益输送式的关联性投资或信息优势导致的获利性投资。本文通过对2005年至2010年所有基金公司季度重仓股持股数据的研究发现基金公司对其重仓股的交易的确存在着关联交易或信息优势的可能性。基金公司倾向于超买非关联性股票,这些股票在下一季度的收益与超买行为显著正相关,这表明基金公司可能拥有信息优势。对于关联性股票,基金公司则倾向于超卖,但下季股票收益与超卖行为并不显著相关,这可能是关联交易与信息优势两种可能性共同作用的结果。总体上看,国内基金的投资行为更多地由于信息优势所致。

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期刊信息
  • 《上海金融》
  • 北大核心期刊（2011版）
  • 主管单位:中国人民银行上海分行
  • 主办单位:上海市金融学会
  • 主编：李安定
  • 地址：浦东新区陆家嘴东路181号
  • 邮编：200120
  • 邮箱：shjrm@126.com shjrm@public1.sta.net.con
  • 电话：021-20897140
  • 国际标准刊号：ISSN：1006-1428
  • 国内统一刊号：ISSN：31-1160/F
  • 邮发代号:
  • 获奖情况:
  • 中文核心期刊,华东地区优秀期刊,中国人民银行优秀期刊
  • 国内外数据库收录:
  • 中国中国人文社科核心期刊,中国北大核心期刊（2004版）,中国北大核心期刊（2008版）,中国北大核心期刊（2011版）,中国北大核心期刊（2014版）,中国国家哲学社会科学学术期刊数据库,中国北大核心期刊（2000版）
  • 被引量:14808