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国债交易市场统一、风险度量及影响因素分析
  • 期刊名称：世界经济
  • 时间：0
  • 页码：120-141
  • 语言：中文
  • 分类：F123.9[经济管理—世界经济] F832.5[经济管理—金融学]
  • 作者机构：[1]东北财经大学应用金融研究中心, [2]东北财经大学应用金融研究中心和金融学院
  • 相关基金：感谢国家自然科学基金（70801010、70671019、70871019）、教育部人文社会科学研究2007年度一般项目（07JA790075）、中国博士后科学基金一等资助项目（20080430058）、中国博士后科学基金特别资助项目（200801140）、辽宁省教育厅重点实验室项目（2009S032）、辽宁省社科规划基金项目（L07CJY054）、北京大学汇丰金融研究院对外公开招标项目、东北财经大学跨学科研究中心对外公开招标项目的资助.感谢李平在2007中国金融国际年会上的评论、匿名审稿人的有益评论和编辑的工作.
  • 相关项目：不完全市场下信用衍生品定价理论和应用研究
作者： 蒋贤锋|史永东|
关键词： 国债市场风险度量, VAR, CVAR, Copula货币和财政政策
中文摘要：

本文构造了中国国债现货市场分割（或统一）程度的指标及由分割造成的市场风险指标，分析货币政策和财政政策对国债现货市场统一程度、风险的影响。结论表明：截至2005年，中国国债现货市场的分割程度不断降低、市场风险逐渐下降，货币政策对市场统一起主要作用，货币政策和财政政策对市场风险的影响基本上相互抵消。结合本文结论和中国现实，我们提出了促进国债现货市场统一、降低风险的具体建议。

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