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中文摘要：
信用风险，一直是银行、其他金融机构以及任何参与金融合约交易的当事人所关心的主要问题，运用信用衍生品管理信用风险已经成为理论界和实务界的共识。本课题以信用衍生品定价理论和应用为研究内容，构建基于跳跃扩散过程的信用衍生品定价综合模型，分析参与者行为对定价的影响，同时对我国信用衍生品市场的发展路径、信用衍生品的应用以及风险控制进行分析，为相关部门的科学决策提供参考依据。主要创新体现在(1)构建了基于AJD过程的信用衍生品定价结构模型，通过引入双指数跳跃成分和Beta分布的动态回收率，对结构模型进行改进，在一定程度上解决了结构模型隐含的违约可预测的问题；(2)基于跳跃扩散过程框架，通过假定跳跃强度服从自回归条件跳跃强度模型（ARJI），将波动的集聚特征纳入信用衍生品定价模型；(3)首次建立基于Levy Copula 的组合信用衍生的模型，对组合信用衍生品进行定价，其最大的特点是突出资产的跳跃性和跳跃的关联性；(4)首次采用Levy过程作为刻画违约密度跳跃的工具，对动态组合信用风险进行定价，给出了一种揭示风险资产违约集聚现象的解决思路，其优点是在很短时间内允许发生无限次跳跃。
结论摘要：
英文主题词Credit Derivatives; Hybrid Model; Coupula Function; Behavioral Finance; Subprime Crisis
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