近年来,并购作为公司发展、扩张的重要方式和手段,其规模和数量呈现逐年递增的趋势,不断受到市场的关注。管理层以股东财富最大化为目标,在并购过程中不仅要选择合适的目标公司,而且要规划并购融资来源和融资方式,以保证并购顺利进行。管理层在选择并购融资方式时需考虑哪些因素呢?本文拟以燕京啤酒2002~2011年间持续性并购事件为例,研究其并购融资方式选择的影响因素。