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关于人民币兑美元汇率体制转换特征的实证分析
  • 期刊名称：张龙斌，王春峰，房振明，关于人民币兑美元汇率体制转换特征的实证分析，统计与决策．（16）．137-1
  • 时间：0
  • 分类：F820[经济管理—财政学]
  • 作者机构：[1]天津大学管理学院,天津300072
  • 相关基金：国家杰出青年基金资助项目（70225002）;国家自然科学基金资助项目（70771076）
  • 相关项目：考虑市场噪音条件下资产均衡价格波动性估计方法与应用研究
关键词： 汇率体制, 管理浮动汇率制, 体制转换, 马尔科夫过程
中文摘要：

人民币汇率体制的转换是影响人民币汇率行为的重要因素。文章使用马尔科夫体制转换模型研究了人民币汇率体制状态的转换过程及其对人民币兑美元汇率行为的影响。实证结果表明，模型估计的体制状态概率的变化很好地反映了人民币汇率体制状态的转换特征，在不同的体制状态下，人民币兑美元汇率回报的均值和方差明显存在不同的状态。

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