我国城市污染带来的危害越来越大,城市环保投资需求量也逐步上升,政府要在优先保护环境还是优先发展经济之间进行权衡。利用1992--2012年的城市环保投资数据,构建模型进行VAR协整分析,判别GDP与城市环保投资的相互影响关系及影响程度,得出二者存在稳定的长期均衡关系,GDP通过这种均衡关系对城市环保投资进行有效地调整,而城市环保投资的不稳定对GDP波动的贡献相当大,中国迫切需要通过采取有效的变革、创新与开放手段来改善中国环保投融资结构,以此来促进经济的增长与发展。