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PPP项目融资模式下的委托代理博弈模型

ISSN号：1003-7691
期刊名称：科技与经济
时间：2013
页码：56-60
分类：TP393[自动化与计算机技术—计算机应用技术;自动化与计算机技术—计算机科学与技术]
作者机构：[1]南京大学工程管理学院,南京210093
相关基金：基金项目：国家自然科学基金项目--“基于系统复杂性分析的大型工程建设综合集成管理：理论、方法与应用”（项目编号：70831002;项目负责人：周晶）成果之一;国家自然科学基金项目--“基于计算实验的供应链主体感知风险与决策行为研究”（项目编号：71071073：项目负责人：陈国华）成果之一;国家自然科学基金项目--“重大工程战略资源的整合模式、管理机制及实现平台研究”（项目编号：71101069;项目负责人：李迁）成果之一;教育部人文社会科学青年基金项目--“基于个体出行决策分析的城市交通流演化动力学研究”（项目编号：12YJCZH017;项目负责人：陈星光）成果之一;江苏省自然科学基金项目--“有限理性条件下群体决策行为建模与作用机制研究”（项目编号：BK2012305;项目负责人：陈星光）成果之一.
相关项目：基于计算实验的供应链主体感知风险与决策行为研究

作者：陈星光|

关键词：项目融资, PPP模式, 特许权协议, 委托代理模型, 博弈论, project financing, PPP mode, concession agreement, principal-agent model, game theory

中文摘要：

PPP（Public—PrivatePartnership公私伙伴关系）项目融资模式作为一种有效的工程项目建设的融资模式，在我国的应用仍处于相对较新的阶段。针对参与融资的三方之间的两种委托代理关系展开研究，运用博弈论，建立项目发起人和经营者之间的道德风险博弈模型以及项目投资人和经营者之间的逆向选择模型，通过最优化均衡条件，揭示特许经营权协议的经营期限、收费水平、权益比例、项目外部风险大小、资金结构与经营者努力水平等几个变量之间的关系，为制定出合理的特许经营权协议和融资贷款协议提供理论依据，对于实际工作中采用PPP项目融资模式的各参与方也具有积极的参考价值。

英文摘要：

PPP （ Public-Private Partnership） project financing mode is a kind of effective construction project financing mode. As a kind of public-private cooperation financing mode, however, the PPP financing mode application is still at a relatively new stage in China, there exist many immature places, including the participantg behavior patterns and principal-agent contract confirmation meth- ods. In this paper, the two kinds of principal-agent relation involved in financing three parties will be investigated, using the game the- ory, the moral risk model between the project sponsor and operator and the adverse selection model between the project investors and the operator is to be proposed respectively. The relationships between several crucial variables of PPP mode are revealed through the optimum equilibrium condition. Our work may provide a theoretical basis for working out the reason franchise agreement and financing loan agreement, and has also a positive reference value for practical PPP project financing.

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